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礼拜天八大名人论市:迎来全方位大牛市,新股民追上挣钱浪潮!

作者简介:财经名博主,独立经济学家

指数近两周的疯涨,或许可以与券商的疯涨相类比。始起于光大证券6月19日的上涨,至本周四是第13个交易日,是斐波那切数列的变盘时间点,对应于这一轮上涨的基本结束,后面即使有二次上攻,也只是因为巨额资金在其间介入过深,从而产生出了内部的激荡。当然,这里面会有其它券商的补涨。比如像中银证券,其实此前它的反应整整落后了光大证券一周半,所以,这些券商的后续上涨只是属于补涨,这类补涨,会让这个板块的热度出现反复,但反复中只会让个股越来越弱,直到一波上涨趋势集体走完。除了券商之外,是科技股。本周数只头部科技股中的大基金宣布减持,其实已表明了对市场热度的态度,说明超级大资金已开始调仓与分散持仓,而不是集体火力去哄抢。

最后还是要强调:要坚持价值投资,做好公司的股东。我一直倡导价值投资理念,越来越多的投资者加入价值投资圈,我希望大家都能够改变过去炒消息、炒题材的做法,转向基本面研究,坚持价值投资,学会价值投资,从而能更好地抓住A股市场这轮慢牛长牛的机会。

与很多人的认知相反,疫情并没有浇灭企业上市热情,也没有引发IPO大撤退;相反,企业的IPO正在井喷。据统计,截止今年6月底,短短半年时间,中资企业IPO的数量已达到174起,远远高出2019年同期的118起,这还是在一季度遭遇疫情的前提下。IPO募资金额也创了新高。上半年,中国企业在全球二级市场IPO募资2355亿元,去年同期只有1038亿元,规模已经翻倍了。这些数据支撑着大金融板块,而大金融板块又是基金公司低配的板块。

接下来存在三种演变走势:

笔者有个朋友中签国盾量子,次日问要不要卖,面对这样的问题笔者只能放弃:不懂,无法提供建议。想想也是,假如10天前有人说券商和银行股都会集体涨停,肯定不会有人相信,更不会有人这样说,但是在本周,硬生生就出现了这样的景象。现在回想都感觉有点迷幻,你还想指导一签就赚16万的新手?券商、银行封住涨停板,连中国石油都能冲涨停,这种场景无法不与新股民联系起来。果然,媒体报道券商开户数也和A股市场一样,券商普遍反映开户数在持续上升,且新增投资者中,90后占比颇高。一幅在网络流传的开户业务情况截图也显示,某大型券商App的开户页面甚至出现了400多人排队等待视频见证的“盛景”,预计等待时间将近1小时。新股民入市与生猛的走势有绝对关联,以至于牛市初期都有这样的说法:牛市的时候千万不要跟什么专业投资者、资深老股民交流,要跟刚刚开户的95后、00后等新股民交流,虚心向他们请教,他们买什么你就跟什么,成功率极高!

祝福你们,新股民,赶上一个赚钱大潮了,好好努力吧牛市新人!

首先,这根大阳线具有技术上的突破性意义。它提示投资者,大盘已经有效站稳在3200点的上方。在一轮完整的基本上升五浪没有结束之前,此后的任何回调,都会在3200点跳空缺口的上方完成。

这根放量跳空大阳线,其技术上的意义是非常重要的。

第五,根据一轮局部多头行情五浪上升的基本规律,今年由2646点开始的整个一轮上升行情,其年内的最终目标位显然将超越3500点,并且极有可能进入3700-3900点的区间。

作者简介:前海开源基金管理有限公司执行总经理

其次,A股表现出韧性十足的特点,也吸引了更多资金跑步进场。2020 年的股市,注定不同一般。疫情不仅对国内经济产生影响,也拖累了全球经济。在此背景下,鼠年首个交易日,沪深股市均砸出“黄金坑”,此后又纷纷收复失地,但境外市场的剧烈动荡,也引发境内投资者的担忧,今年3月中旬上证指数与深成指又均创出低点。不过,这也为场外资金的加盟创造了条件。特别是外资,近几个月以来呈现出加速流入的态势,这显然有利于行情向纵深发展。

肖钢在那篇题为《深剖中国资本市场五大变革 总结制度执行利弊得失》的万字长文中告诉我们,2015年时,包括场内和场外的杠杆融资已经比较普遍。2015年初,证监会对90多家证券公司开展全面检查,发现多家公司融资融券存在违法违规行为。“当时,证监会出手处罚了头部证券公司,处罚决定是周五闭市后发布的,周一开市当天上证综指跌了7.4%,这在当时是巨大的跌幅,证监会为此承受了很大的压力”。

除了国内资金入场外,A股市场近期快速上涨也吸引了海外资本巨头的高度关注。近期全球知名的投行摩根斯坦利在研报中表示要维持A股在亚太区除日本外的增持评级,高盛也出现了增持中国股票的观点,两大国际顶级投行一起唱多A股。摩根斯坦利除了表达了超配中国资产的观点,还将MSCI中国指数未来12个月的增长目标设定为103点,相对现在的点位大约有7%的上升空间。从理由来看,高盛及摩根斯坦利的观点和我一致。

今天的资金推动主要来自资金转移,主渠道系居民银行存款和理财资金通过基金转移到股市。仅公募基金就从去年6月底的13.46万亿,增至今年5月底的17.64万亿,其中一半以上是权益类基金。

二、周末消息面的变化,此前大基金和社保减持以及严查非法配资的消息,引发了市场降温的猜想,周末的消息面变化,值得密切关注。

目前两融余额(主要是融资)已达1.3万多亿元,创近5年新高,但场内融资还是有较为严格的监管。在场外配资方面,7月8日晚间,证监会集中曝光258家非法从事场外配资的平台及其运营机构名单,但次日市场并未受到影响,从侧面说明目前杠杆率尚在可控范围。证监会相关负责人还明确指出,从事场外配资的机构和个人将被追究法律责任,据报道,神牛财富APP、点点金平台等非法配资平台和机构,已被人民法院判决非法经营罪。

作者简介:资深股市专家,著名财经评论家

股市如战场,资金就是你的士兵。孤注一掷不可取,尽量保持系统的正常运转。你可以被市场打败,但千万不能被市场消灭。我们来到这个市场是为了赚钱,但是这个市场却不是全自动提款机,进入股市,就是要“打劫”那些时刻准备“打劫”你的人。

第四,即便3500点上方完成了本轮行情的主升浪行情,这也仅仅是市场普遍赚钱的主升浪的完成。其后经过一个月左右的震荡调整。大盘还会迎来本轮行情的最后一段上升行情:上升第五浪。

大盘停下了疯涨的步伐,沪指下跌67点,创业板指数冲高回落,两市交易量有所缩小。

在基本面,我们看到,全国规模以上工业企业1-3月盈利下降36.7%,1-4月下降27.4%,1-5月下降19.2%,其中5月份从4月份下降4.3%转为增长6%。1-6月呢?数据尚未公布,但肯定好于1-5月。而实际上,制造业PMI指数已连续4个月处于50%以上。

作者简介:资深投资分析家、中国资本市场第一代技术分析专家

在上周阳线突破了去年3288点以来的中期下降通道后,市场资金迅速进场,使得本周大盘再接再厉地拉出了一根放量跳空大阳线。

行情越来越火,股市名人杨德龙认为全面牛市已到,股市你元老文兴说新股民赶上了赚钱浪潮。牛市行情中,创业板的走势更加凌厉,著名分析家石建军认为创业板指数也已经达到2800点,如果下周的短期调整不低于2600点并且再度上行,那么三季度末创业板指最终完成五个基本上升浪型之后,有望进入3100-3300点的空间。著名财经评论家贺宛男带来对2015牛市崩塌的反思,看肖刚如何理解应吸取的教训,保护好本轮牛市。

任何投资都是交易,所谓交易,就是你要知道你需要付出什么,你可能得到什么,这笔交易是否符合你的心理预期,如果做好了这种心理准备,那就大胆去执行。

影响下周市场的因素主要是:

石建军:短期调整临近,但行情还会延续

“于是,周一晚上,证监会发布公告称处罚证券公司不是打压股市,是为了规范融资业务,把不是打压股市的态度亮明。市场投资者也非常聪明,知道证监会在这个问题上留有余地。果不其然,证监会之后对杠杆融资的监管就不再严厉了。”

原标题:周末八大名家论市:迎接全面牛市,新股民赶上赚钱大潮!

三、指数不作休整,继续高歌猛进单边逼空,这种情况下,对市场最为不利,因为最该震荡的时候不震荡,就是逼迫最后一波尚未进场的资金入市,形成短线诱多行情,此种情况下最需要警惕。

当然,近年来资本市场启动的一系列改革举措更是功不可没。从科创板的设立并试点注册制,到创业板与新三板改革的启动,以及上证指数优化编制方案等,都对资本市场产生了潜移默化的影响。创业板市场能够“牛”冠全球,毫无疑问与创业板启动的改革亦是分不开的。

其次,这根大阳线告诉投资者,行情已经进入了一轮基本上升行情的主升段的过程。既然是主升段的过程,其后的短期调整就不会太深。理论上,3300点就能够对大盘的短期调整形成重要支撑作用。

在笔者的脑海里,上述场景就相当于眼下的股市。2020年开年以来股票市场持续低迷,但在7月6日迎来转折:日涨幅达5.71%,成交1.6万亿,涨幅和成交量均创5年新高,指数创2年新高。深沪股市连续7个交易日成交金额超过万亿,像不像新安江水库九孔泄洪的壮观场面?

前面提到“全面牛市”需要来自各方面因素的全面配合,这些因素通常包含三个方面:良好的基本面、充裕的流动性、积极的股市政策。时下后两条是基本存在的,譬如随着央行下调商业银行再贴现、再贷款利率,整个市场的流动性比较宽松,一些参与储蓄或者理财的资金,正源源不断地以各种形式流向股市;而股市政策无疑也是积极的,日前证监会前任肖钢说,从来没有像现在这样重视资本市场。而今年以来包括创业板、新三板以及退市制度等方面的改革,也在不断加快速度,极大地调动了投资者的积极性。而所有这些,无疑都是今年以来股市尽管受到新冠疫情的袭扰,但还是顽强上涨的重要推手。但不可否认的是,新冠疫情对实体经济的冲击是很明显的,上市公司的基本面自然会受到影响,今年中报很多公司的业绩会出现负增长,有的降幅还比较大。这样,即便股价维持不变,市盈率也将明显上升。也因为这样,经过几天的上涨,放眼看去,很多股票已经不便宜了,这就使得所谓的“全面牛市”缺乏足够的基础,显得成色不足。

一、中报披露期,业绩为王。此前市场疯狂时,大家都没有时间看业绩和基本面,但市场平静下来,业绩仍是王道。

综合公开数据和第三方机构的调查情况,截至今年一季度末,公私募在大金融等传统权重蓝筹板块上已经出现了长时间的低配。公募方面,截至今年一季度末,公募在主要大型银行股、一线券商股和大型保险股上的持股数量均为2018年以来的绝对低位。环比来看,其下降幅度更为明显。例如,今年一季度末,公募基金在“工农中建”四大行的持股数量分别为8.94亿股、10.64亿股、3.78亿股和3.12亿股,相比2019年年末分别大幅下降53%、49%、64%和56%。券商股方面,一季度末,公募对华泰证券、广发证券、国泰君安、海通证券等头部券商的持股数量环比也分别大幅下滑了40%、39%、43%和44%。这也造成一旦行情启动,但能影响大盘指数的大金融板块立马成资金冲击的洼地,大盘指数K线犹如火箭发射一般直线上升。

二、在五天均线附近盘整,假如一周内指数不再创出新高,就需要提防一鼓作气,再而衰,三而竭,市场可能进入到理性平缓期,在3200点上方盘整,修复指标。

杨德龙:理性看待全面牛市 后市走向慢牛长牛

石建军:短期调整临近,但行情还会延续

上市公司层面,一季报除金融之外的非金融企业盈利同比下降超过50%,目前二季报和中报预告正在集中披露期,尽管不多(约800家),但预喜公司已在50%左右。笔者预计中报(剔除金融公司)盈利降幅可能在5-10%之间。

按照以往经验,这样迅猛发展的行情又会出现很多故事。比如今年A股最赚钱的新股诞生:康华生物(300841),短短 15 天,中一签(500股)爆赚15.6万元。以中一签康华生物计算,截止7月9日收盘,账户市值已高达192400元,短短15个交易日浮盈高达157215元,超过三人行(605168)创造的记录:中一签赚14.52万元。然而,在7月9日,国盾量子(688027)将科创板新股首日涨幅推高至923.9%,盘中涨幅更是超过1000%,股民中一签赚16万元,成为年内最赚钱新股,也成为了最好的新股发行广告。

杨德龙:理性看待全面牛市 后市走向慢牛长牛

如果本轮上涨就此戛然而止,那么这个上涨我们便只能定义为反弹。2019年的2440点的上涨,便是一个反弹。当然,如果从更长一点周期看,也许也可以将其做为历史性上涨浪形的起点。这样,整个2019年从3288点到2020年的2646点便相当于完成一个完整的波段回调。再自2646点以来,经过3个月的慢牛式爬坡,再到近两周的加速,则相当于完成了一个新的上涨波段。我的预计,在时间与幅度在当前已接近于2019年初的第一波之时,其实本轮上涨如果选择结束,那么这个结果也是有理的。当然,如果本轮上涨幅度更大一些,达到第一波的1.5倍左右,那也是可以选择的另一种结果。

整体而言,我将这一轮A股市场的行情定义成全面牛市,但一定是慢牛长牛,不是快牛更不是疯牛。在5月份市场低迷时我就率先提出上半年是局部牛市,下半年将转向全面牛市,现在市场的走势也验证了我的看法。因此大家在在当前的市场情况下,还是要坚持价值投资理念,不要追逐一些短期涨幅过大的股票,可以等待调整时再去分批建仓。未来十年是A股市场的黄金十年,抓住优质行业和优质股票的机会,才能抓住A股市场黄金十年,不应过于计较一城一地的得失,尽管有些投资者可能错过了这一轮行情,但也不必过于焦虑,我认为后期会有更多的机会可以把握。

传统文化中常把水寓意为财。冲入证券市场的资金犹如水库开闸泄洪一般,把各类投资品种冲击起来。

我查了一下,肖钢所说的2015年初那个大跌的周一,是1月19日,实际跌幅7.7%(从3376点跌至3116点)。果然,“不再严厉”之后股指直线上冲,4月底冲到4500点,6月12日直至最高的5178点。牛市自2014年6月约2000点起步,一年上涨160%!

在你不知道电梯是向上还是向下时,最好的办法,是先踏上一只脚试试。

肖钢强调说,这是监管父爱主义的一个惨痛案例。“监管者一定要甩掉‘父爱主义’,不要总觉得‘孩子’好像没长大、长不大,同时还要一以贯之地依法监管,这对市场的长期稳定健康发展非常重要。”

市场表现不俗,是多方面因素合力作用下的结果。

第三,本轮行情的起始点,实际上可以追溯到今年三月的低点2646点。从上证指数上涨的结构来分析,本周五的回调,实际上仍然属于主升浪尾端的整理。也就是说,整个主升浪还没有完全结束。理论测量的结果显示,由2802点开始的主升浪,仍有可能再上一个小台阶,在3500点的上方完成。

老怪中国:大盘下周进入选择期

人们熟悉的千岛湖其实就是新安江水库。7月初,由于梅雨暴增,入库流量不断刷新纪录,水库从五孔泄洪到七孔泄洪,最后新安江水库开启九孔泄洪,是新安江水库历史上的第一次。笔者去过新安江水库大坝,听到九孔全开的新闻,立刻上网搜索九孔泄洪视频以及下游富春江的相关消息。要知道,之前开孔最多的记录是1999年的八孔,新安江水库持续泄洪超50小时,泄洪水量就相当于约90个西湖。这样比较就能知道水情的严重。

疯狂了一周的“A股牛”,终于在本周末收住脚步,周五沪指跌1.95%,深成指跌0.61%,创业板指和中小板指分别涨0.75%和跌0.69%。

各位可以根据市场情况演变,采取不同的应对措施。总体来看,无论是哪种走势,本周在高位时,逢高减持部分获利丰厚且上涨斜率陡峭的品种,不失为明智之举,锁定一些利润,获得更多的主动出击的权利,当然你也需要承受万一短线再逼空带来的心理焦虑。

A股从3月底2600多点起步,7月9日最高到达3450点,3个多月上涨30%,同期创业板指涨幅更是逾50%。其主因也是资金推动,增量资金快速进场。但今天的资金推动与5年前的最大区别是,5年前是高杠杆融资配资。据有关数据,2014年6-7月牛市开启之初,场内融资余额4000亿元上下,而到了2015年3-6月,直接创出了2.27万亿元的峰值。在此期间,场外配资规模超过2万亿元,加上其他隐藏的民间配资渠道,场外累计至少达4万亿元。

肖钢自2013年3月至2016年2月出任证监会,这波牛市从起步到终了,他始终身处监管第一线。

预测可能不准,但有一点是肯定的,二季报肯定比一季报好,下半年肯定比上半年好,明年肯定比今年好。套用一句俗话,“我们一天天好起来”。

三是其他个股和板块的表现。比如沪深两市百元股已超过90家,百元股数量的增多,既代表着市场资金的动向,也有利于提振市场的信心。此外,今年以来诸多个股或板块涨幅可观,对于活跃市场氛围,提升市场人气等方面都是大有裨益的。

因此,对于下半年行情,个人以为机会大于风险。当然,在追逐市场机会的同时,对于那些涨幅过高,或者只是靠概念或题材支撑股价的个股要敬而远之。在个股选择上,券商股、消费类个股或可关注。

二是券商股的强势,亦似乎预示着什么。券商行业虽然已经摆脱了靠“天”吃饭的困境,但股市行情的好坏,却也能对其业绩产生足够的影响。事实上,从近些年来看,券商股的表现往往是市场行情的一种预演。2015年的“疯牛”行情如是,去年元月份的反弹行情亦如是。此次券商股率先启动,在推动指数上涨的同时,某种意义上,也可起到稳定市场军心的作用。

此时此地,听听离任4年多的前证监会肖钢,讲述2015年大牛市是如何崩盘的故事,有理有据有情节,且大有启示。

看看数据统计,资金入市的盛况真同水库九孔泄洪一样。7月以来,仅7个交易日,两融余额猛增1533亿元,创2015年11月以来最大增长纪录,也是历史第四大增长,而这仅仅只是一周的增量,7月还有整整3个星期的交易日。两融资金历史最大月度增幅是2015年5月牛市最巅峰,增长2409亿元。若两融余额按目前的趋势增加下去,大概率将创造新历史纪录,股市遭遇资金入市的“洪灾”。

张春林:下周,最值得警惕的一种走势

作者简介:股市元老,著名财经评论家

所以,大盘自下周起就要进入艰难的选择期了,即,如果有更充足的资金、更多的利好政策与更稳定的外部环境等等要素存在,那么,大盘本轮上行才有再往上拓展一些的可能性,上涨幅度也许可以直接来到理论上的3800-4100点。那么,现在的市场,便正如人们眼中的“妖股”一样,越强越涨,越涨的不思议又越似乎没有尽头。但是,“妖股”的背后也是人性搏弈与资金运作的反应,一旦其脱离了自然规律过头,它的价值回归速度亦会难以置信的快。这就是说,我并不认为市场能一步到位地完成一次指数的,更可能的是,自下周起,大盘在强势震荡盘整后或会再冲一次高,让本波涨幅超过前一波数据即35%后,大盘就要开始进入长达数月的整理期了。

近期爆款基金频频出现,再次显示出投资者入场的意愿非常强烈,本周有一只新基金一天销售达到了1,300多亿,超过年初爆款基金1,200亿的历史纪录,这显示出居民储蓄向资本市场大转移的意愿非常强烈,验证了我这几年一直以来的判断。过去十年是中国楼市的黄金十年,大量居民通过投资于楼市来实现财富增值,但房价过快上涨对于经济的长远发展不利,房住不炒的调控也使得炒房变的难以操作,且房价的预期回报率也在下降,因此大量的居民储蓄需要寻找新的出口。资本市场刚好处于估值洼地,A股市场的估值整体还是在历史底部,因此大量居民储蓄通过买入基金等机构产品进入A股市场。

文兴:新股民赶上赚钱大潮

首先,沪深股估值一直处于低位,这一点在沪市表现得更加明显。截至7月1日收盘,沪市挂牌公司 1645家,平均市盈率水平为14.09倍。如此低的估值,是非常具有吸引力的。

桂浩明:“全面牛市”还需公司业绩明显改观

当几乎人人都在说“全面牛市”时,有没有人想过,什么是“全面牛市”?作为一个刚出炉的新名词,的确一下子很难有标准解释。不过,按字面理解,所谓“全面牛市”,自然要包含这样两个方面的内容:一个是绝大多数股票都能够上涨,属于整体性行情;另一个则是推动股票上涨的因素是多方面的,而不仅仅是单一因素所致。从这样的角度出发来看待当前的市场,显然与“全面牛市”的要求还有一定距离。毕竟就以行情最为火爆的几天为例,也很少出现90%以上股票上涨的状况,以一周的均值来说,有效上涨股票的数量大约占70%左右。这显然是一个不低的比例,但如果抠字眼的话,就谈不上什么“全面牛市”了。当然,在经济景气程度还不够高,以及经济结构调整又在加快的情况下,上市公司业绩有分化也是自然的,从长期来看,个股的齐涨共跌越来越不现实,所以即便是面对7:3的涨跌比,说这就是“全面牛市”,虽然多少有些勉强,但也没有什么大问题。

原因是利率下调,债市走熊,无风险收益下降,逼迫资金转移到势头正健的股市中来。

作者简介:财经专栏作家

时隔三个半月之后,上证指数再次站上3000点整数关口。客观上,3000点对于A股市场而言具有不同寻常的意义。自2018年以来,上证指数基本上围绕3000点上下波动,3000点似乎成为衡量市场强弱的分水岭。

由于股市在运行中伴随着的是量能的持续万亿成交,这意味着市场的涨势是有效的和强势的。此时,我们可以不在上涨中测顶,并将任何回调当作上行过程中的一个组成部份,但是,这并不影响我们来适当分析一下市场运行规律,从而去定义一下这轮上涨的性质,以期对交易行为做出一些选择。可以看出,2019年年初源起于2440点上的上涨,至阶段高点3288点,时间尺运行了62个交易日,最高涨幅达到近35%。而本轮上涨,可以从3月19日的2646点算起,至本周高点3456点运行了75个交易日,最高涨幅为近31%。所以,在近两周出现本轮上涨加速后,整个波段周期与涨幅,其实已到了一个临界点。

文兴:新股民赶上赚钱大潮

A股市场往往是快牛启动,我将其称为“热启动”,因为只有这样才能高调宣布“牛出没,注意”,即宣布牛市来了,随后会逐步转向慢牛长牛行情。这一轮市场上涨整体来看是健康的,与2015年上半年市场疯涨不同,此次场外配资占比很少,且监管层一直严厉打击场外非法配资平台,为A股市场健康牛保驾护航。近期爆款基金频频出现,导致规模达几百亿的基金大量出现,而规模太大是不利于基金操作的,因此对已批未发的基金可能会进行一些规模上限的设置,也有利于保护基金持有人的利益。当然,居民投资的意愿非常强烈,即使限定新基金的发行规模上限,也仍然不会阻挡居民储蓄向资本市场大转移,因此A股市场走出慢牛长牛的趋势非常明显。近期A股市场强势上攻确实让很多投资者十分焦虑,一方面是担心踏空,另一方面也担心过快上涨会导致大幅回调。我一直呼吁大家对当前的行情保持理性,快牛仅仅是牛市启动的特征,后期会转向慢牛长牛,单边上涨的市场往往是难以为继的。

曹中铭:A股机会大于风险

现在投资者所要做的,应该是掌握好市场运行的节奏,让行情实现主要由部分因素驱动发展为全方位因素驱动,从而走出真正意义上的“全面牛市”行情,而不要脱离基本面炒作,最后重蹈2015年暴涨暴跌行情的覆辙。

6月13日,证监会宣布严查场外配资,连续暴跌随即出现。直到2016年6月跌至2600点,一年指数“腰斩”,上千家个股熔断无法卖出,成为众多投资者永难忘却的一场噩梦。

社会上,总会有新名词不断出现,这几天,最吸引眼球的是“全面牛市”。因为此间股市大涨,“全面牛市”的说法也就不胫而走,不但成了自媒体上的热搜,也是新闻报道中的高频词。

贺宛男:听肖刚讲2015年大牛市的崩盘故事

所有这些,说明监管部门已经吸取了2015年的惨痛教训。

贺宛男:听肖刚讲2015年大牛市的崩盘故事

第六,研究了本轮行情的结构特征和空间测算后,很自然地,行情的时间测算也基本清晰了。这就是,本轮2646点开始的上升行情,其持续时间将跨越整个三季度。

曹中铭:A股机会大于风险

此外这一次港股有沪港通、深港通,内地的投资资金量较充足,有些A股的科技龙头股已经涨的比较贵,比港股的AH股贵很多,会有一部分资金通过买入沪港深基金,或通过沪港通、深港通来投资于港股的一些股票,因此大家可以去关注港股的机会。美股现在处于高位震荡的走势,美股这一波上涨主要是美联储放水带来的,实际上美国经济仍然受到海外疫情不断扩散的较大影响,当前的风险相对较高。A股则由于处于历史底部估值,加上中国经济恢复较为确定,今年全年按季度看呈现V型反转,因此 A股市场的走势更加健康,建议大家加大对A股优质基金和优质股票的配置。

需要说明的是,上述关于大盘在本轮基本上升行情中最终能够达到的理论高度和时间推测,纯粹是沙盘演练。务必不要将其当作投资操作的“葵花宝典”。内行看门道,外行当算命。如此而已。至于下周,还是要防范大盘的调整。但这只是一轮多头行情中的调整。投资者务必利用大盘的震荡调整,仔细辨别下一个风口。以做好板块和个股的结构性优化。

一是以贵州茅台为代表的白马股、绩优股表现出色。贵州茅台股价突破1700元大关,其标志性意义是不言而喻的。贵州茅台的强势上涨,不仅说明大资金大机构看好后市,也为其他个股的上涨打开了想象空间。

桂浩明:“全面牛市”还需公司业绩明显改观

作者简介:水晶球名博,证券分析师

今天市场的调整,一方面是内在规律在起作用,没有只跌不涨的市场,也没有只涨不跌的市场,涨多了涨急了自然就会有回调震荡,另一方面,临近周末,市场担心降温举措,所以部分短线资金选择了获利了结,导致市场快速回落,深圳市场个股涨跌比1:2,上海市场接近1:3,个股跌多涨少。

的确,那些卖房买股的段子不见得没有社会实例,而老股民早就被磨人低迷的股市吓坏了,还敢加杠杆满仓追大金融?好在大的基本面支撑股市,那些新手入市就大赚的故事不断出现新的版本,人民币升值到7了,不是也说明资金看好人民币资产吗?注册制实行后,政府、投资机构、企业家,都在想尽办法把企业推上市。在中国资本市场的历史中,从来没有一个时期像现在有如此宽松的IPO门槛。过去那些因为满足不了A股上市条件,不得不远走海外的科技企业,开始将目光投向国内。这样的时代背景,被大涨的券商股浓烈地诠释着,也被银行股大涨宣告着:证券市场的资金犹如新安江创纪录的九孔泄洪那样,轰轰烈烈地一泻千里,荡涤着许久没有看到过的红色K线。

这波牛市还能持续多久?会不会如2015年那波大牛市那样戛然而止?

作者简介:申万证券研究所首席分析师

中国内地经济正全面恢复,经济复苏进程较为顺利,且过去几个月货币工具及信贷政策创造了有利的金融环境,货币工具及企业盈利改善的趋势非常明显,同时 A股的估值不高,散户投资者参与的热情增强,这些都有利于 A股市场的走牛。英雄所见略同,虽然不同机构在近期给出了不同理由,但整体来看和我之前预判A股市场转向全面牛市的观点与逻辑基本一致。这也提醒大家要用更长远的眼光来看当前的行情,不要过于急躁。很多投资者说在A股市场在3月份受到美股大跌的拖累暴跌时感到焦虑,而现在行情启动了,市场压抑许久的做多热情彻底释放了,却更加焦虑。我认为大家要保持良好的心态,不以涨喜,不以跌悲,客观审视当前市场的基本规律,审视自己持有的股票是否是优质股票。即使是慢牛长牛,也仍然具有分化的特征,好的公司还会继续上涨,但差的公司还会继续被边缘化。

张春林:下周,最值得警惕的一种走势

老怪中国:大盘下周进入选择期

随着三大指数均创出年内新高,个人以为一波反弹行情已悄然而至。

至于落后的板块,仍以大科技分支为主要方向。其中,5G通信、智能电网等其实已调整了很久没有发力,近期资金主要在挖掘半导体芯片、电子消费及国产软件等的加速式上涨,而对前者还没有充分关注。另外,人工智能也是一个滞胀的方向,2019年底,中国AI核心产业规模超过510亿。随着人工智能技术平台的开源和开放,越来越多的应用可以很方便地开发出来,惠及经济社会的方方面面。所以,我们宜潜伏这些前沿新兴产业新兴经济领域的核心技术公司,在喧嚣的市场保持一份宁静,自然会拥有炫丽辉煌的一刻。

不过,人们也无需对此过度担心。毕竟现在的实体经济在不断好转,上市公司业绩的逐季改善也是可以预期的。而且由于今年的基数低,加上国家又采取了一系列支持实体经济发展的措施,明年的经济状况肯定会有更大的改观,GDP增速有望达到两位数。而这种情况的出现,将在很大程度上改善股市的运行环境,使得当前“全面牛市”所欠缺的公司基本面这一部分,得到相应的弥补,从而为展开 一波由改革引领、业绩与资金双轮驱动的上涨行情打下基础。

肖钢小结说,“回顾来看,当时其实是杠杆融资‘踩踏’风险的一次预演。如果从1月份开始就一直严格控制杠杆融资,那6月份股指或许也冲不了那么高,当然之后也不会跌得那么惨。山有多高,谷有多深,涨得越高可能跌得就越猛。”

一、市场急跌,比如出现中阴线甚至大阴线,此种情况下,资金无法全身而退,反而是相对安全的走势,本周高位减持的资金,会抓住机会回补筹码,导致指数再度向上。

从技术面上观察,目前各大指数均处于技术超买区,内在震荡调整的要求仍然明显,但是因为当前市场环境是钱多人傻速来,所以技术走势会出现钝化钝化再钝化,使得本该出现的震荡延迟到来。

7月10日周五,A股市场出现了一定的震荡调整,但创业板指数在科技股大涨的带领下继续高歌猛进,率先走出了牛市的行情。从7月1号起A股市场就开始大幅上扬,特别是此前我建议大家提前布局的券商股出现逼空式上涨,带领了指数快速上冲,上证指数突破3000点后就一路攻城略地,已经突破3400点。当然急剧的上行也积累了大量的获利盘和一定风险,最近关于理性投资的呼声也越来越高。

牛市还能持续多久?只要如肖钢所言,做到几个“首位”,即在五大改革中,将注册制改革和退市制度(一进一出)放在首位,“进一步加大退市执行力度,形成优胜劣汰的市场环境”;在监管的六个转变中,将“监管取向从注重融资,向注重投融资和风险管理功能均衡、更好地保护投资者特别是中小投资者转变”放在首位;在三大政策建议中,将“推动鼓励长期资金和长期投资的制度建设,优化资本市场生态”,特别是让“养老金、保险资金成为公募基金投资的基石”放在首位,A股市场就能改变“牛短熊长”的格局,迎来长期稳定的牛市。

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而有问题的则是,当前的实体经济还处于恢复过程中,大量的中小企业经营还很艰难,就业压力很大,各地各级财政都有不小的困难。最近管理层提出,要让金融企业向实体经济让利1.5万亿,而去年商业银行合计利润也就2万多亿。人们不难看出,由于新冠疫情的影响,加上内外部环境的变化,实体经济所遭遇的困难是相当大的,虽然已经实施了降低税收的政策,但还不够,需要采取更多措施予以化解。在这种情况下,能否对股市构成有效的支持呢?

“七翻身”的谚语果然不虚。大盘继7月首周大涨5.81%后,本周再度大涨7.31%;率先步入技术性牛市的创业板指数,首周落后于主板仅涨3.36%,本周也爆发出洪荒之力而暴涨12.83%。本周的五个交易日,大盘是周一大涨,随后四天震荡;创业板指数则是五连阳,呈加速上涨态势。这说明,大盘已进入到了大涨后的蓄势,而创业板则处于主升浪的加速段。

问题在于,光有资金推动(不管来自哪里)终究不长久,终究会成为“泡沫牛”。

综合上述分析,对于中小投资者,其实只需认识这三点,一是下周大盘会进入选择期,即要么本波上涨在震荡中马上结束,要么在强势整理中再向上适当拓展然后结束,我倾向于后者,所以暂时不必过度担心本波行情戛然而止。二是如果踏空了本轮行情,无需过度失落,因为本轮中,其实加速上涨的仅限于主流的金融与科技中的少数个股。由于本轮上涨是一大波段的拓展,这使得几乎全部的个股还有补涨的空间。三是当前已不适宜去追涨大幅拉高的板块与个股,而应该去挖掘补涨类价值型的个股,所以,如果手中个股此轮涨幅不大并且近周出现了温和放量滞胀,那么不宜换股,更不宜追涨杀跌,而应耐心等待一次加速补涨,照样会取得不菲的收益。

今年以来,截止到7月9日,股票基金和混合基金的销售规模已经突破了8,000亿,这说明新基金发行依然受到投资者的欢迎。新基金建仓求稳不求快,对于市场后市的走势会形成持续的支撑,但不会追涨热门股,因为大多数基金经理还是比较认同价值投资的,对于A股市场的配置也是以基本面好的股票为主。基金作为机构投资者,应该做出表率,贯彻价值投资理念,不要追涨杀跌。

听完肖钢所讲的故事,我们来看看今天的A股。

当然会有曲折,会有震荡,甚至会有反复,像本周末这样跌一跌就是很好的步法,但总的趋势是向上的。

消费、券商和科技是我建议大家长期关注的行业和板块,过去几年这三个板块轮番上涨,给投资者带来了很大机遇,当然医药也是属于消费的范畴。下半年将有更多板块加入行业轮涨的进程中,一些低估值蓝筹股及一些周期股也会有所表现。当前需要关注的是港股的一些机会,因为港股的估值比A股还要低,现在AH股溢价指数处于历史上较高的水平,这说明港股被低估更多。

第七,可喜的是,创业板指数也已经达到2800点。由此看来,我预判的创业板指数本轮行情大概率能见3000点的推测应该不在话下了。如果创业板指下周的短期调整不低于2600点并且再度上行的话,那么,到三季度末,创业板指最终完成五个基本上升浪型之后,其高点甚至能够更上一层楼。例如,进入3100-3300点的空间。

事实上,近日市场表现可以用“火爆”二字形容。除了上证指数攀上 3400 点外,A股市场的三大指数上证指数、深成指、创业板指数均创出鼠年新高。更值得关注的是,创业板指数不仅创出2016年以来的新高,今年上半年的表现更是“牛”冠全球。对于 A 股投资者而言,我们早已习惯了“熊”冠全球的遭遇,对于“熊”冠全球的 A 股也早已麻木了,如今竟然也会“牛”冠全球,确实也是值得欣慰的。

三、本月22日,首批上市的科创板将迎来集中解禁,科创板以及部分估值较高的科技股,或将面临一些震荡的压力。

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